随着以太坊上海升级将至，ETH 质押协议 Lido 代币在近一个月飙涨近 120，但社群有人提出了对 Lido 中心化的隐忧，下文为您说明为什么该协议可能会成为以太坊的威胁？前情提要：以太坊信标链质押破1700万枚ETH，逾七成部位仍亏损背景补充：以太坊核心会议》1500万颗ETH2023年3月解锁！秋季进入上海升级阶段二

以太坊基金会本月初在核心开发人员ACD会议中，宣布计划在 2 月初为上海升级启动公共测试网，并预定于 3 月执行上海升级，届时将开放备受期待的 ETH 质押提款。

受此消息激励，主流的 ETH 流动性质押协议 Lido 代币 LDO 在近一个月飙涨近 120。但在此之际，一名推特用户 Taha DeFi Research 发文表示：Lido 是以太坊存在的威胁，下文为您整理他的论点依据为何？

Staking 从一开始就是 DeFi 的一部分。用户可以轻易地在质押合约中锁定代币，并借此获得奖励。但问题是你的资产是被锁定的。

假设你抵押了 10 个以太币。年化收入约为 5，但你的资产已被锁定。当有一个新的垃圾币项目出现，你需要流动资金时，这就是流动性质押协议Liquid Staking发挥功用的地方。

你可以与质押协议互动将锁定的资产化作抵押品，并得到衍生代币，接着就可以在市场上自由交易、获得流动性。

如果你看到以太坊目前的质押百分比，它质押的比例最少，但却是最常用的链。为什么呢？

因为如果你现在抵押以太坊，你真的不能松手。要等到几个月后的上海升级才能解决这个问题，这将加快以太坊解锁的速度。

LSDLiquid Staking Derivatives领域最大的玩家拥有 4695616 枚 ETH 质押。Lido 拥有整个 LSD 市场的大约 74。巧合的是，Lido 也是最大的 DeFi 协议，控制着 DeFi 市场近 18 的份额。

用户存入 ETH 获得 stETH，stETH 可以在市场上自由交易，他们的原生代币 LDO也可用于治理。

简单来说，威胁的存在是因为 Lido 变得太大了。Liquid Staking 只允许少数节点运营商来代表众多 ETH 存款人。

这正是最大的流动性质押服务 Lido 正在发生的事情。Lido 目前拥有近 116000 个存款人，但只有 54 个节点运营商。Lido 还掌握了 ETH 总量的 30，这意味着 30 的 PoS 验证器由 54 个实体控制！

如果一个实体超过关键的共识阈值，例如、 或 ，那么它可以用于增值提取、操纵区块时间或审查。虽然这不是什么新鲜事，这些合法但不道德的行为有许多组织因利益而执行。众所周知，F2Pool最大比特币矿池之一会操纵区块时间戳，以持续获得比诚实地挖矿更高的挖矿奖励。

由于他们可以从网路中提取更多价值，因此他们将能够为质押者提供更好的奖励、同时对其他平台构成竞争压力。想想假设 Lido 给你 8 的 APY，但其他平台给 5 的APY，这会导致更多人涌向 Lido，自我强化他们对质押的控制。

原本 Lido 收取 10 的质押奖励费用中，其中 5 给节点运营商、而另外 5 则提供给 Lido DAO 金库用于保险。

但在去年 7 月22 日，Lido 通过项新提议，决议将原本用于保险的 5 收益转移到其他用途，例如行销。虽然这加强了 LDO 代币持有者的地位，但却使 stETH 持有者面临风险。

Lido 未来将没有足够的保险来应对最坏的情况，甚至已经开始将资金从其约 5000 ETH 的小额保护基金中转移出去。如果损失超过这个数额，stETH 持有者将承担损失。

Lido 在去年 6 月 24 日就治理是否应该进行自我限制进行了投票，结果 9981 的 LDO 持有者对自我限制投下了反对票。反对自我限制的主要论点是：我们不做别人会做、CEX 会做，目前没有人能满足需求

尽管，以太坊共同创办人 Vitalik Buterin 赞成应该限制 Lido。

我们都看到了 FTX 崩盘对市场的影响，Lido 也构成了同样的威胁，由于 Lido 拒绝以任何规范自我限制，它可能有一天会持有绝大多数被抵押的 ETH。

因此，Lido 内部的任何故障都可能进一步影响整个以太坊生态系统，并遍及建立在其上的整个行业。我们希望它不会走到那个地步。

1)流动性质押服务自定存款上限，当达到 ETH 总量的 X 时。V 神建议通过提高费用，将比率控制在 15、以太坊信标链社区安全顾问 superphiz则建议上限为 22，但此解决方案被 LDO 持有者拒绝。

2)一种可以帮助解决这些问题的新解决方案称为分布式验证器技术DVT，该技术本质上允许多重签名验证器，解决了阻止拥有更多节点运营商的信任问题。

它也是 ETH2 路线图中的一个关键组成部分，DVT 将允许 Lido 去中心化其节点运营商并让他们相互监督。举例来说：任何证明都需要 5 个验证者中的 4 个同意，但这需要时间来发展。

8小结

流动性质押协议的推出让 Lido 快速增长，因而带来了中心化问题。

DVT 有助于解决这个问题，但目前还没有解决方案。

Lido 拒绝自我限制，社区可以使用更好的替代品。

我们还可以怎么做？

使用小型的流动性质押服务 成为一个单独质押者 成为节点操作员 教育他人

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